Crédito hipotecario: medidas de fondeo para impulsarlo y desafíos de la región del NEA y el Chaco
Un informe especial del Área de Estudios Económicos de la Bolsa de Comercio del Chaco señala que el NEA aparece como uno de los mercados hipotecarios menos desarrollados del país, incluso en un año de fuerte recuperación del crédito. Mientras que, dentro de la región, nuestra provincia presenta una situación especialmente débil, con un nivel de acceso relativo entre los más bajos del país.
El análisis indica que el crédito hipotecario mostró un fuerte avance en el año 2025, pero comenzó a enfriarse hacia el primer semestre de 2026. Por ello, el Gobierno nacional anunció medidas para reactivar la oferta de crédito mediante fondeo del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS). En 2025, el crédito hipotecario, aun habiendo registrado una importante suba, participó apenas del 0,9% del PIB, cuando en otros países de la región llega a superar el 20%. Se trata entonces de un mercado aún pequeño que requiere nuevos impulsos, tanto de fondeo como de plazos, para expandir esa herramienta.
El contexto nacional: una recuperación que se desacelera
El crédito hipotecario en la Argentina atravesó significativos cambios a lo largo de los años, dejando una participación minoritaria en términos de PIB y una alta volatilidad. En la última década, el segmento mostró un fuerte crecimiento entre 2017 y 2018 con la aparición de los créditos UVA, elevando su participación en el PIB al 1,5%. Sin embargo, entre 2019 y 2023, la alta inflación y la brecha cambiaria volvieron a desalentar el otorgamiento, llevando su participación al 0,4% del PIB en 2023.
La tendencia cambió desde mediados de 2024. En 2025, los nuevos tomadores llegaron a 44.305 (tercer mejor registro desde 2015) y el saldo se expandió 163% real, llevando la participación en el PIB al 0,9%. Sin embargo, en el primer semestre de 2026, las altas hipotecarias cayeron 41,5% interanual, y el saldo otorgado mostró una notoria desaceleración, pasando de un pico del +313,1% en julio de 2025 a +55,2% a junio de 2026.
El posicionamiento regional y chaqueño
El fenómeno de recuperación está lejos de ser homogéneo. Buenos Aires y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires concentran el 62,5% de los nuevos deudores hipotecarios del país, mientras que Santa Fe, Córdoba y Mendoza elevan esa cifra al 78,9%. En el otro extremo, el NEA tiene una participación minoritaria: Corrientes concentra el 0,7% (289 altas), Chaco el 0,4% (160), Misiones el 0,3% (131) y Formosa el 0,1% (40). En conjunto, la región explicó apenas el 1,4% de las altas hipotecarias de 2025, la menor participación entre todas las regiones.
En términos relativos a la población adulta, las provincias del NEA también presentan bajos niveles de acceso: en Chaco, apenas 1,8 de cada 10.000 adultos accedieron a este instrumento en 2025, ubicándose como la cuarta provincia con menor nivel del país. Corrientes presenta la mejor posición regional, con 3,1 de cada 10.000 adultos, aunque también se encuentra lejos de la mayoría de los distritos.
Oferta o demanda: el principal obstáculo en el NEA
El problema central del crédito hipotecario en la Argentina es la escasez de oferta, situación que el Gobierno nacional busca atender con el fondeo vía FGS. Sin embargo, en el NEA, a los problemas de oferta financiera y de inmuebles se suma un problema de demanda: la región presenta los salarios nominales de trabajadores registrados del sector privado más bajos del país y una elevada informalidad laboral, factores que reducen la cantidad de hogares que pueden acceder a un financiamiento hipotecario de largo plazo.
Desafíos y oportunidades para el Chaco
El anuncio del Gobierno nacional constituye un paso relevante para aliviar la restricción de fondeo de largo plazo. Sin embargo, su impacto territorial dependerá de cuánto de ese financiamiento llegue a las provincias de menor desarrollo relativo, de cuántos hogares puedan acceder bajo los parámetros de scoring vigentes y de la existencia de viviendas capaces de absorber esa demanda.
En este marco, el programa nacional no contempla mecanismos diferenciados por región. Por ello, la banca pública provincial y herramientas locales como +RaíZ, un esquema de inversión público-privada impulsado por el Estado provincial, pueden ser determinantes para que ese impulso se traduzca efectivamente en mayor crédito y obra nueva en Chaco.
El informe concluye que, si el programa logra consolidar un flujo sostenido de originación hipotecaria, podría abrirse a mediano plazo un espacio para la securitización de esas carteras, un terreno en el que la Bolsa de Comercio del Chaco podría eventualmente posicionarse.
Nota final:
El crédito hipotecario en Argentina muestra signos de recuperación, pero la región del NEA y, en particular, el Chaco, quedan rezagados. Mientras Buenos Aires y Córdoba concentran la mayor parte de los nuevos préstamos, en el norte del país el acceso sigue siendo limitado por una combinación de menor oferta bancaria, ingresos más bajos y escasez de viviendas nuevas. El fondeo del FGS es una oportunidad, pero su impacto dependerá de la capacidad de los bancos provinciales y de herramientas locales como +RaíZ para canalizar esos recursos hacia quienes más los necesitan. Porque el sueño de la casa propia no debería ser un privilegio de unos pocos, sino una posibilidad real para todos. Y el desafío, para el Chaco, es construir los puentes que hagan posible ese sueño.
