Alerta Por Reservas: El BCRA Afronta Un Vencimiento De U$S 1.000 Millones Por Bopreal Y Presiona Sobre Las Reservas

29 de noviembre de 2025 — El Banco Central de la República Argentina (BCRA) deberá cancelar este lunes 2 de diciembre un vencimiento de U$S 1.000 millones correspondiente a un Bono de Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), instrumento creado para que los importadores cancelen deudas con proveedores del exterior. Este pago obligará al BCRA a utilizar sus reservas internacionales, en un escenario de alta tensión financiera y crecientes exigencias del FMI y los mercados.

📉 Situación De Las Reservas

• Reservas brutas al 28/11/2025: U$S 41.959 millones.
• Reservas netas (según metodología del FMI): Déficit de U$S 16.800 millones.
  • Esto obligará al Gobierno a solicitar un nuevo waiver (exención) al FMI para evitar incumplimientos.

💰 Vencimientos En Diciembre Y 2026

• Diciembre 2025:
  • Tesoro Nacional: U$S 338 millones (de los cuales U$S 259 millones corresponden a organismos internacionales y U$S 75 millones a una Letra del BCRA).
  • Total a pagar en diciembre: U$S 1.338 millones (incluyendo el Bopreal).
• 2026:
  • Vencimientos totales: U$S 17.100 millones, desglosados en:
    • FMI (enero): U$S 4.400 millones.
    • Organismos internacionales: U$S 4.200 millones.
    • Bonos: U$S 8.500 millones.

📊 Estrategias Para Reducir El Riesgo País

• Objetivo: Lograr una reducción del riesgo país a 400 puntos básicos para facilitar el retorno a los mercados.
• Posible operación: Según fuentes del mercado, el Gobierno podría anunciar en los próximos dos meses una recompra de bonos utilizando fondos del swap con EE.UU..
  • Esto buscaría forzar una baja del riesgo país y permitir la emisión de nuevos títulos soberanos hacia mediados de 2026.

💬 Impacto Y Desafíos

• Presión sobre las reservas: El uso de reservas para cancelar vencimientos reduce el colchón financiero del BCRA y aumenta la dependencia de acuerdos con el FMI.
• Necesidad de dólares: El Gobierno enfrenta el desafío de acumular reservas para cumplir con los compromisos de 2026, en un contexto de baja confianza de los inversores y restricciones en el acceso a créditos internacionales.
• Efecto en la economía: La incertidumbre financiera y la pérdida de reservas pueden afectar la estabilidad cambiaria y el crecimiento económico.

💬 ¿Qué Opinás?

• ¿Cómo creés que el Gobierno debería manejar esta situación para evitar una crisis financiera?
• ¿Qué medidas serían necesarias para recuperar la confianza de los mercados?

«El pago de vencimientos con reservas pone en evidencia los desafíos económicos que enfrenta Argentina en un contexto de alta incertidumbre.» 💰📉

Fuente: Ámbito (29/11/2025).