Inflación: en 10 meses de 2026 los precios subieron más que en el mismo lapso de 2025
Lejos del discurso triunfalista del Gobierno, los precios al consumidor entre enero y octubre treparon más que el año anterior: la inflación acumulada subió de 31,3 por ciento en diez meses de 2025 a 33,1 por ciento en 2026. Los aumentos en colectivos, los tarifazos de luz, gas y agua y la desregulación en servicios y alquileres explican la tendencia.
Cuando el consumidor pasa por la caja del supermercado no distingue entre inflación núcleo, estacional o regulada. Solo paga. Lo mismo cuando recibe la boleta de luz, gas o agua. Paga. La prepaga, paga. El alquiler, paga. El colectivo, paga. La nafta, paga. Y al final del mes, o antes, la plata le alcanza o no le alcanza. Entonces consume más o menos, de mejor calidad o peor. Por ejemplo, el año pasado entre enero y octubre se registró una inflación del 31,3 por ciento, según el Indec. Este año, en el mismo período la inflación fue del 33,1 por ciento. Fue para arriba.
Esa situación de una inflación que no afloja choca de frente con la promesa reiterada de Javier Milei, quien dijo que en agosto de este año la inflación empezaría con cero. Pero agosto no empezó con 0, sino que marcó 1,7 por ciento. En septiembre la inflación fue 1,9. Y en octubre, otra vez para arriba, 2,2 por ciento. Sin embargo, Luis Caputo buscó tranquilizar: "La variación mensual en la inflación núcleo fue la menor desde julio de 2025. Cabe destacar que, con excepción de dicho mes, no se había observado una inflación núcleo tan baja desde enero de 2018".
Núcleo duro
Las explicaciones del Presidente y del ministro de Economía parecen haber perdido poder de convencimiento. De acuerdo al último sondeo de opinión pública de la consultora D'Alessio, IROL y Berensztein, la evaluación sobre la situación económica volvió a empeorar. "El 70 por ciento de los encuestados considera que la situación está peor que el año pasado (cuatro puntos más que en septiembre), mientras que un 29 por ciento cree que está mejor", advierte la consultora. Ese 70 por ciento de respuestas negativas es el nivel más alto de desaprobación desde que gobierna Milei. "Entre los votantes de La Libertad Avanza el optimismo cayó ocho puntos, al 60 por ciento. Un 98 por ciento de los votantes de Fuerza Patria, por su parte, evalúa negativamente el transcurso económico", precisa el estudio. "Las expectativas económicas para el año próximo también retrocedieron: un 35 por ciento de la población cree que la economía estará mejor dentro de un año (tres puntos menos que el mes previo) y un 61 por ciento evalúa que estará peor".
Cuando se preguntan los principales motivos de preocupación, aparecen respuestas que podrían orientar a Milei y Caputo a comprender por qué la inflación no empieza con cero: "El costo de los servicios públicos continúa en el primer puesto como la principal preocupación de los ciudadanos, con un 63 por ciento. El segundo puesto lo comparten la incertidumbre económica y la preocupación porque los ingresos no alcancen, ambas con 60 por ciento. El ranking lo completa la inquietud por los costos en la salud, con 58 por ciento".
¿Fenómeno monetario?
Alejandro Vanoli, expresidente del Banco Central, cuestionó el argumento del Presidente de que la inflación es solo un fenómeno monetario. "La reacción de Milei al mal dato de inflación de octubre refleja un serio error de diagnóstico. Queda claro que la inflación no es un fenómeno exclusivamente monetario. Fuera de la inflación de costos, hay una inflación inercial producto de la indexación mensual de los servicios públicos y privados que no están sujetos a competencia internacional", alertó. "Todos los planes de estabilización tuvieron en cuenta la necesidad de frenar la inercia inflacionaria. Clavar el dólar, los salarios, ajustar el gasto público y aplicar un torniquete monetario no va a alcanzar si al mismo tiempo los servicios siguen liberados para indexaciones sin freno", aseguró. "Se podría buscar un acuerdo social con empresarios y sindicatos para frenar la inercia, como también se hizo", agregó.
Tensiones
La Fundación Capital también puntualizó en su último informe la acumulación de situaciones no resueltas que mantienen la inflación en un nivel más alto del previsto. Para este año, por ejemplo, el Gobierno proyectaba una inflación del 10 por ciento. Las acciones oficiales "no logran quebrar la inercia inflacionaria, en un marco de expectativas de inflación elevadas, mecanismos de indexación todavía presentes y un proceso de recomposición de precios relativos que aún no ha concluido", dice el documento. "Las expectativas de inflación relevadas por la Universidad Di Tella marcan un 30 por ciento para los próximos 12 meses, por encima del 25 de diciembre de 2025". "El 2027 comenzaría con una inflación estacionada en 1,9 por ciento mensual, que implica un nivel anualizado del 25 por ciento, con riesgos al alza en el marco del proceso electoral", concluye.
La inflación sigue siendo uno de los principales desafíos de la economía argentina y su impacto se siente en el bolsillo de los consumidores. ¿Qué medidas se necesitan para contenerla de manera sostenible? ¿Cómo se puede romper la inercia inflacionaria? Y, sobre todo, ¿qué rol cumplen las expectativas y la confianza en la política económica? El debate está abierto y la sociedad espera respuestas.
