El dólar oficial se desploma $10,50 y se aleja al máximo del techo de la banda en dos meses
En una jornada de fuerte corrección, el dólar oficial registró su mayor caída diaria del año, alejándose significativamente del límite superior de la banda cambiaria. El movimiento se dio en un contexto de compras sostenidas del BCRA y una inflación de diciembre que sorprendió al alza, replanteando las expectativas sobre el ritmo de devaluación.
📉 Los números de la caída
- Dólar mayorista (banco central): Cayó $10,50, cerró en $1.457.
- Dólar Banco Nación: Bajó $5, cotizó a $1.485.
- Distancia al techo: Se ubicó a un 5,8% del límite superior de la banda ($1.542), la mayor brecha en casi dos meses.
💰 Dólares paralelos: una calma relativa
- Contado con liquidación (CCL): Se negoció estable alrededor de $1.522,41.
- Dólar MEP: Cotizó a $1.487,11.
- Blue: Cerró estable en $1.505.
🏦 El BCRA, en racha compradora
El Banco Central sumó su séptima rueda consecutiva de compras en enero, con una adquisición neta de USD 55 millones. En lo que va del mes, acumula USD 338 millones comprados, con un promedio diario de USD 41 millones. No obstante, las reservas brutas cayeron USD 88 millones (a USD 44.680 millones) por la baja en la valuación de otros activos del balance.
📈 La inflación que presiona: nuevo sistema de ajuste de la banda
El dato de inflación de diciembre (2,8%), por encima de lo esperado, tiene un impacto directo en la política cambiaria:
- Desde 2026, el BCRA indexa las bandas al último dato de inflación disponible, abandonando la devaluación programada («crawl») del 1% mensual.
- Próximos ajustes:
- 31 de enero: El techo subirá 2,5% (IPC de noviembre), a $1.564,30.
- 28 de febrero: Nuevo ajuste del 2,8% (IPC de diciembre), llevando el tope a $1.608,10.
Esto genera presión para una mayor corrección cambiaria, aunque el Gobierno insiste en que el tipo de cambio no necesariamente debe acompañar los extremos de la banda.
🔮 Perspectivas: inflación alta pero con expectativa de desaceleración
Si bien el IPC de diciembre aceleró a 2,8% (impulsado por precios regulados, +3,3%), desde Balanz Research prevén que la inflación mensual retome una trayectoria descendente durante el primer trimestre de 2026, a medida que se diluya el impacto de subas en carne y transporte. El acumulado de 2025 cerró en 31,5% interanual, muy por debajo del 117,8% de 2024.
Conclusión: La fuerte caída del dólar oficial refleja un mayor flujo de oferta de divisas (con el BCRA como comprador neto) y posiblemente una menor demanda especulativa inmediata. Sin embargo, la sombra de una inflación persistente y el nuevo mecanismo de ajuste de la banda mantienen vivo el debate sobre la sostenibilidad del tipo de cambio real. El mercado observa si esta pausa bajista es un respiro temporal o el inicio de una nueva fase de mayor estabilidad cambiaria, en un equilibrio delicado entre acumulación de reservas, absorción de pesos y control de la volatilidad.
