Cavallo pidió avanzar hacia «la convertibilidad del peso» y eliminar la «represión financiera»

El exministro de Economía reconoció avances en la baja de la inflación, pero alertó sobre los efectos de los controles cambiarios y las altas tasas de interés. Sostuvo que el peso debe transformarse en una moneda convertible y cuestionó las restricciones que encarecen el crédito.

El exministro de Economía Domingo Cavallo analizó el rumbo del plan económico del Gobierno y reconoció avances en materia inflacionaria, aunque advirtió sobre debilidades estructurales vinculadas al crédito, las tasas de interés y los controles cambiarios. En ese marco, planteó la necesidad de avanzar hacia la convertibilidad del peso y de eliminar lo que definió como «represión financiera» .

La propuesta de convertibilidad

«Cuanto antes se declare la convertibilidad del peso, mejor», sostuvo Cavallo, al reclamar la remoción de todos los controles de cambio y un funcionamiento libre del mercado cambiario, con intervención del Banco Central únicamente para la acumulación de reservas. Según explicó, cualquier intento de influir sobre el tipo de cambio debe estar respaldado por un nivel adecuado de reservas .

En diálogo con TN, el exfuncionario señaló que el actual esquema de bandas cambiarias no es incorrecto en sí mismo, pero consideró que la persistencia de múltiples restricciones, especialmente en operaciones financieras, genera distorsiones que mantienen las tasas de interés elevadas e inestables .

Críticas a las tasas altas y al impacto impositivo

En ese sentido, Cavallo remarcó la necesidad de eliminar el impuesto a los Ingresos Brutos, al sostener que encarece el crédito y limita el funcionamiento de la economía. «Una economía sin crédito a tasas razonables no puede funcionar bien», afirmó .

El exministro evaluó los primeros dos años de gestión del Gobierno y destacó la desaceleración de la inflación, aunque advirtió que aún falta una secuencia adecuada de reformas. «Bajar la inflación desde niveles de hiperinflación es relativamente sencillo; lo complejo es alcanzar una estabilidad completa y sostenible», señaló .

El cruce con Milei y el debate sobre el dólar

Cavallo también se refirió al cruce que mantuvo tiempo atrás con el presidente Javier Milei por el nivel del tipo de cambio. Explicó que sus advertencias sobre un posible atraso cambiario apuntaban a fortalecer el programa de estabilización y no a cuestionarlo. «Usar el tipo de cambio para acelerar la baja de la inflación puede traer consecuencias más adelante», alertó .

Por último, sostuvo que el actual valor del dólar no refleja un equilibrio de mercado con plena libertad financiera y volvió a insistir en la necesidad de avanzar hacia un esquema que permita mayor acceso al crédito, especialmente a mediano y largo plazo. De cara a 2027, estimó que la inflación mensual podría ubicarse en niveles muy bajos, similares a los registrados en 1993, siempre que se corrijan los precios relativos y se habilite la convertibilidad de la moneda .

El concepto de «represión financiera»

El término «represión financiera» utilizado por Cavallo hace referencia a las políticas que distorsionan los mercados financieros, como los controles de capitales, las tasas de interés reguladas y las restricciones a la libre movilidad de fondos. Estas medidas, según el exministro, terminan encareciendo el crédito y limitando el desarrollo económico .

En el caso argentino, las restricciones cambiarias (conocidas como «cepo») y las altas tasas de interés que paga el Banco Central por sus letras (Lecaps) son señaladas por diversos analistas como factores que desvían el crédito del sector productivo hacia la especulación financiera .

Un nombre asociado a la historia económica argentina

Domingo Cavallo fue ministro de Economía durante la presidencia de Carlos Menem (1991-1996) y luego de Fernando de la Rúa (2001). Su gestión estuvo marcada por la implementación de la Ley de Convertibilidad en 1991, que fijó el peso al dólar estadounidense en una relación de 1 a 1 y logró estabilizar la economía tras la hiperinflación de finales de los ’80 .

Sin embargo, ese mismo esquema terminó colapsando en 2001, en medio de una profunda crisis económica y social. Por eso, sus declaraciones sobre la necesidad de una «nueva convertibilidad» generan tanto interés como escepticismo en distintos sectores .

¿Qué opinás sobre las declaraciones de Cavallo? ¿Creés que la convertibilidad es el camino para estabilizar la economía? Dejanos tu comentario.