El Gobierno habilita un préstamo de USD 5.000 millones con garantías del Banco Mundial para cubrir vencimientos
La medida fue formalizada a través del Decreto 478/2026 y busca financiar los vencimientos de deuda en dólares, especialmente el pago de USD 4.300 millones que el Tesoro debe afrontar el próximo 9 de julio.
El Gobierno de Javier Milei autorizó la toma de créditos públicos por hasta USD 5.000 millones con entidades financieras internacionales, respaldados por garantías parciales de organismos multilaterales de crédito . La decisión, publicada este lunes en el Boletín Oficial a través del Decreto 478/2026, lleva las firmas del presidente, el jefe de Gabinete Manuel Adorni y el ministro de Economía Luis Caputo .
Una operación con aval multilateral
El esquema aprobado no se trata de una emisión directa de bonos soberanos en Wall Street, como interpretaron inicialmente algunos operadores, sino de un préstamo bancario con respaldo de organismos internacionales . La ingeniería financiera apunta a conseguir mejores tasas y plazos más convenientes al reducir el riesgo para los bancos que participen de la operación.
La semana pasada, el Banco Mundial y la Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA) aprobaron un paquete de garantías por USD 2.000 millones para facilitar el regreso de Argentina a los mercados internacionales . Por su parte, el BID otorgó una garantía de hasta USD 550 millones para respaldar políticas de seguridad y justicia, con capacidad para movilizar USD 1.200 millones en financiamiento privado adicional . La CAF aparece como otra pieza posible para completar el armado.
Jurisdicción en Nueva York y límites a la inmunidad
El decreto autoriza la inclusión de cláusulas de prórroga de jurisdicción a favor de los tribunales federales y estaduales de Nueva York, lo que implica que la Argentina renuncia a oponer la defensa de inmunidad de jurisdicción ante eventuales reclamos vinculados a estos contratos .
No obstante, la normativa establece límites para resguardar el patrimonio nacional. Quedan excluidos de posibles embargos los activos y reservas del Banco Central, los bienes del dominio público del Estado argentino, los destinados a servicios públicos esenciales, y los impuestos y regalías adeudados al Estado Nacional, entre otros bienes estratégicos .
Un vencimiento clave en el horizonte
El objetivo principal de la operación es despejar las dudas frente al vencimiento de deuda del 9 de julio, cuando el Tesoro deberá cancelar USD 4.300 millones . Según estimaciones privadas, Economía ya tendría cubierto gran parte de ese compromiso, con cerca de USD 3.680 millones depositados en el Banco Central .
Los próximos 18 meses pondrán a prueba la estrategia financiera del Gobierno. Entre vencimientos con bonistas, organismos internacionales y deuda del Banco Central, la Argentina deberá afrontar pagos por más de USD 30.000 millones . Las principales fuentes de financiamiento aseguradas incluyen las emisiones de deuda en moneda extranjera, este nuevo préstamo garantizado por organismos internacionales y la renovación de los repos del Banco Central con bancos extranjeros .
La reacción del mercado
La primera lectura del mercado fue optimista. Los bonos reaccionaron en alza y el riesgo país de JP Morgan tocó los 422 puntos, un nuevo mínimo para el ciclo . Sin embargo, el MSCI mantuvo a Argentina fuera del panel de bonos soberanos, a pesar de las mejoras en las calificaciones de Fitch y Standard & Poor’s, argumentando que persiste parte del cepo cambiario para las empresas .
El economista Amílcar Collante señaló que el Tesoro acumuló cerca del 85% de los dólares necesarios para cumplir con el pago de julio . La consultora Romano Group sostuvo que «el programa financiero de 2026 parecería resuelto y el de 2027 realizable» . Sin embargo, algunos especialistas advierten que un eventual endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos podría encarecer el acceso al crédito y complicar futuras emisiones de deuda .
