Prueba de fuego para el mercado: el Gobierno sale a buscar $11 billones para refinanciar vencimientos en pesos

El Ministerio de Economía, liderado por Luis Caputo, enfrenta una jornada clave en la Secretaría de Finanzas. Además de la licitación en moneda local, el Palacio de Hacienda buscará captar US$ 555 millones a través de los bonos en dólares AO27 y AO28, con el objetivo de blindar los pagos de deuda externa.

El Ministerio de Economía de la Nación llevará a cabo este miércoles una de las operaciones financieras más exigentes en lo que va del año. El Palacio de Hacienda licitará una serie de títulos públicos con la meta de obtener los fondos necesarios para refinanciar vencimientos de deuda en pesos que se ubican en torno a los $11 billones.

Para el mercado financiero, el foco de atención estará puesto en la estrategia que adopte la Secretaría de Finanzas respecto al nivel de roll over (porcentaje de renovación de la deuda) y si el equipo económico optará por liberar excedentes o profundizar la absorción de pesos en circulación.

El tramo en moneda extranjera: límites y metas

De forma paralela, el Gobierno abrirá dos operaciones financieras en dólares con las que aspira a captar un total aproximado de US$ 555 millones mediante la colocación de los bonos AO27 y AO28. Todo lo recaudado por esta vía se destinará de manera exclusiva a atender los compromisos y pagos de la deuda pública.

El esquema de emisión en moneda extranjera se dividirá de la siguiente manera:

• Bono AO27 (Hasta US$ 305 millones): Se licitarán US$ 150 millones este miércoles y el remanente se ofrecerá el jueves durante la denominada «segunda vuelta». De adjudicarse el tope previsto, este título alcanzará el monto máximo de emisión autorizado de US$ 2.000 millones.
• Bono AO28 (Hasta US$ 250 millones): La colocación se estructurará en dos jornadas: US$ 150 millones en la primera rueda de hoy y US$ 100 millones en la ronda complementaria de mañana.

El menú de opciones en pesos para los inversores

Para cubrir el exigente bache de los $11 billones, Finanzas diseñó un abanico de opciones que incluye herramientas de tasa fija, cobertura de inflación (CER) y cobertura de devaluación (dollar-linked):