La economía registró la mayor caída mensual desde la pandemia
Una señal de alarma: ¿está la economía argentina entrando en recesión?
¿Sabía que la actividad económica cayó un 2,9 % en julio, la mayor caída mensual desde la pandemia? ¿Qué dicen los datos del INDEC?
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró en julio una caída del 2,9 % respecto de junio, informó este jueves el INDEC. Se trata del mayor retroceso mensual en más de seis años, desde abril de 2020, cuando la actividad se desplomó 15,8 % en medio del cierre de actividades y las restricciones impuestas por la pandemia. El resultado de julio quedó muy por debajo de las expectativas privadas, que anticipaban una contracción mensual cercana al 0,8 %. En la comparación interanual, el EMAE también mostró un resultado negativo: cayó 1,4 %, luego de haber registrado una mejora del 2,7 % en junio. El EMAE también mostró una baja interanual y volvió a encender señales de alerta sobre la evolución del producto durante 2026.
Los sectores que crecieron: Pesca, minería y agricultura
¿Qué sectores tuvieron variaciones positivas? ¿Cuáles fueron los más destacados?
De los 15 sectores que integran el indicador, siete tuvieron variaciones positivas frente a julio de 2025. El mayor crecimiento correspondió a:
- Pesca: suba interanual del 424,5 %.
- Explotación de minas y canteras: avance del 8,4 %.
- Agricultura, ganadería, caza y silvicultura: aumento del 0,7 %.
Estos tres sectores fueron, además, los que tuvieron mayor incidencia positiva sobre el resultado general. En conjunto aportaron 1 punto porcentual a la variación interanual del EMAE.
¿Sabía que la pesca creció un 424,5 %? ¿A qué se debe semejante aumento? ¿Es sostenible o es un dato puntual? ¿Cree que estos sectores alcanzan para compensar la caída de la industria y el comercio?
Los sectores que cayeron: comercio e industria manufacturera
¿Qué sectores registraron descensos? ¿Cuáles fueron los más afectados?
En el otro extremo, ocho sectores registraron descensos respecto del mismo mes del año pasado. Entre ellos se destacaron:
- Comercio mayorista, minorista y reparaciones: baja del 5,1 %.
- Industria manufacturera: retroceso del 4,6 %.
Ambos sectores restaron 1,3 puntos porcentuales al resultado interanual del indicador.
¿Qué dice que el comercio y la industria sean los más golpeados? ¿La gente está comprando menos? ¿Las fábricas están produciendo menos? ¿Cómo afecta esto al empleo y a los salarios?
El primer semestre: un comportamiento irregular
¿Cómo se comportó la actividad económica en los primeros seis meses del año?
Durante el primer semestre de 2026, la actividad había mostrado un comportamiento irregular. Hubo tres meses de crecimiento respecto del período anterior:
- Enero: 0,3 %.
- Marzo: 2,6 %.
- Junio: 0,8 %.
En tanto, se registraron bajas en:
- Febrero: -2,5 %.
- Abril: -1,6 %.
- Mayo: -0,6 %.
¿Le sorprende la volatilidad de la economía? ¿Cómo se puede planificar una empresa o una familia con semejante irregularidad? ¿Qué necesita la economía para crecer de forma sostenida?
El PIB y el fantasma de la recesión
¿Qué pasó con el PIB? ¿Está la economía en recesión?
El desempeño también se reflejó en el Producto Bruto Interno. El PIB desestacionalizado había crecido 0,7 % en el primer trimestre frente al último trimestre de 2025, pero cayó 0,6 % en el segundo trimestre. Si el tercer trimestre volviera a cerrar en terreno negativo, la economía ingresaría técnicamente en recesión. Para los próximos meses, el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta una recuperación de 1,1 % en el tercer trimestre y de 1,3 % en el cuarto. Las consultoras que participan del relevamiento estiman que el PBI cerrará 2026 con un crecimiento de 2,1 %, por debajo del 3,5 % que proyectaban a comienzos del año.
¿Qué significa entrar técnicamente en recesión? ¿Cómo afecta a la vida cotidiana de los argentinos? ¿Las consultoras tienen razón o el Gobierno? ¿A quién le cree?
La previsión oficial vs. las consultoras
¿Qué proyecta el Gobierno? ¿Qué dicen los privados?
La previsión oficial es más elevada. El proyecto de Presupuesto 2027 presentado la semana pasada ante el Congreso contempla una expansión del PBI del 3 % para este año y del 4 % para 2027, cifras que las consultoras consideran demasiado optimistas.
¿Cree que el Gobierno sobreestima las cifras para mostrar un panorama mejor? ¿O las consultoras son demasiado pesimistas? ¿Qué pasa si el PIB crece menos de lo proyectado? ¿Se cumplirán las metas fiscales?
Conclusión: una economía que no arranca
La caída del 2,9 % en julio es la mayor desde la pandemia y enciende todas las alarmas. La pregunta es inevitable: ¿está la economía argentina entrando en recesión? ¿El Gobierno podrá revertir la situación? ¿O el ajuste y la caída del consumo seguirán golpeando la actividad?
Los datos del EMAE muestran una economía que no encuentra rumbo. ¿Qué necesita la Argentina para crecer de forma sostenida? ¿Inversiones, crédito, reducción de impuestos, aumento del consumo? ¿O el problema es más profundo y estructural?
